股市大扩容有什么好处

股市大扩容,毫无疑问,对股市当然是利空。大扩容,意思就是扩大规模,那么就会改变股市的供求关系,股票变多了,供应变多了,如果需求没有同步增加,没有更多人进入股市炒股,那么就会造成供大于求,自然就会带来股票的下跌。

扩容分为两种形式,一种是IPO扩容,也就是发行新股,一家企业通过IPO首次发行上市,通过发行一部分新股的方式登陆股市,然后当大小非解禁后,所有股份都会成为流通股;二是再融资扩张,即已经上市的企业,通过公开或定向增发的方式,继续发新股票融资,增发股份也会有限售期,解禁后就会成为流通股。

那么股市扩容,意味着上市公司的股份越来越多,这些股份需要有足够的资金去承接,资金不足,就会带来股市的下跌,所以我们回顾过去的A股,每次只要发行新股速度快、规模大了,股市就会往下跌,但是扩容也并不是A股下跌的唯一原因。

如果将A股与美股对比来看,其实A股的市值并不大,我国的资产证券化率是远低于的,这意味着未来随着经济的不断增长以及资产化率逐步提升,同时,在注册制之下,未来企业上市将会更加便利和高效,那么未来A股的规模仍将进一步扩大。

从过去A股的走势看,每次新股发多了就跌,然后就暂停一段时间,之后又重启IPO新股发行,股市也一直涨涨跌跌原地徘徊,暂停新股发行,其实也未到来A股的牛市,而通过股市给企业进行融资输血,本来就是股市的基本功能之一,所以新股常态化其实是很有必要的,从西方成熟国家的资本市场来看,其实新股发行也是常态化的,美股除了吸收本国企业的企业,还吸收他国到美股上市。

所以,IPO并非股市下跌的直接原因,主要还是两大原因造成:

第一,A股上市公司重融资轻回报,很多企业家做企业的终结目的就是实现上市,上市之后估值暴涨,自己的财富大增,然后解禁后高位套现,赚到的钱比自己几辈子做企业赚到的还要多,使得有些企业家热衷于资本运作,偏离了做企业的初衷,结果上市公司质量连年下降,最后持续亏损,既无法给投资者带来回报,股价在上市暴炒一波后进入持续的熊市下跌,也无法给股民带来股价上涨的回报。

第二,A股上市公司没有形成持续的进退机制,这些年来一直在不断发行新股,但实际从股市中退市的企业很少,这就造成股市只有进、没有出,本身无法实现优胜劣汰,很多公司都在退市的边缘徘徊,但又一直在保壳,无法给投资者带来回报,投资者对市场信心不足,自然使得股市难以长期真正走牛。

因此,扩容是利空,但并不可怕。从国际成熟市场经验看,一是每年上市的企业和退市的企业大体相当,上市企业数量整体平衡,二是每年退市公司中,主动退市一被动退市的企业数量也大体相当,这个过程是资本市场的优胜劣汰,不符合条件的、质量变差的或者违规的企业被剔除,留在市场中的是比较好的、优质的、新生的。

优秀的、新的企业上市,而效益不好的、长期考验指标不达标的退市,这样股市年年进行结构调整,越调越好,股市市值会越做越大,国民经济的最有效的利润都集中在上市的企业中,股市就会成为国民经济的晴雨表。